如何预留期权股票？
对于这个问题，我打算分两部分来回答。 一个是投资者如何在投资中有效运用期权，另一个是券商怎么合理设计期权产品帮助客户进行资产配置。
1.投资者如何有效运用期权
(1)利用期权的杠杆特性进行资产组合的优化 一个成功的资产配置应该是在控制风险的前提下实现收益的最大化，期权的杠杆特性可以使投资者以更小的成本博得更高的收益。例如，投资者持有一定数量的标的股票，此时为了增加投资收益，可买入认沽期权，在期权有效期间无论股价下跌多少，买入期权的价值都为0，而卖出期权则可以获取权利金收入；同样，为降低风险，投资者可以买入认购期权以锁定一部分收益，当股价上涨时，认购期权价值递增，如果涨到一定的幅度，投资者就可以收取高比例的期权费从而获得更高的总收益。
（2）对冲未来的现金流出，实现财务的合理安排 无论是即将毕业的大学生还是已经立业的中年人，每个人都面临着现金流的问题——钱从哪里来？要何时投入使用？要如何安排支出？对于个人而言，未来总有各种不确定的因素，如失业、疾病甚至意外等都会导致对未来的预期支出增加，而对于企业来说，技术革新的不确定性更加增加了对未来支出的恐惧感。这时候，可以利用期权的灵活特点提前安排好未来的资金流向。对于个人而言，可以通过买进平价期权或者虚值期权的方式来实现对资金的调动；而对于企业来讲，可以买进实值期权锁定技术革新带来的收益同时也可通过卖空期权的方式减少技术革新可能带来的损失。总之，期权的这种安排未来现金流的功能对于个人的理财和企业的发展都有着重要的意义。
（3）规避风险，把握市场波动的机会 对于保守型的投资者来讲，他们往往不愿意承担太多的风险，期权的杠杆特性虽然可以为投资者带来额外收益，但同时也会增加其风险暴露的程度。不过，期权的这一特性是可以巧妙运用的。例如，投资者可以先买入实值期权，如果期权到期行权，投资者可以获得更高的收入；若不行权，投资者所付出的是有限的。这样，就达到了既防范了风险又掌握了市场波动机会的目的。 期权的其他特点也可以为企业和个人提供不同的避险功能，如跨期定价、跳涨/跌价选择权和期权组合等等。
2.券商如何设计期权产品 由于国内期权市场的限制，目前投资者所能交易的主要是ETF期权和股指期权两大类，而ETF期权又可以进一步细分为股票 ETF期权和商品ETF期权。对于券商期货部门而言，可以结合公司已有的业务基础和客户需求开发出具有特色的产品。
（1）现有业务的衍生 证券公司可以结合自身已有的投资顾问和量化研究能力为基础，为不同风险的投资者设计出适于自身特点的期权产品。对于一些低风险的投资者，可先让其在无风险的情况下试水期权，比如买入平价期权或卖出实值期权；而对一些追求高风险高收益的投资者，则可以考虑销售期权策略基金，或者直接卖空期权。总之，根据客户的不同，有步骤、有计划地推出相应的期权产品。
（2）新业务的探索 根据客户的风险特征和投资目标，为客户构建合理的资产配置计划。在这一过程中，可以适当引入期权作为风险管理以及投资策略的工具。对低风险的投资者，可以在资产配置的计划中加入买入实值期权以及卖出虚值期权的内容；而对于中高风险型的客户提供卖空期权以及其他策略期权的选择。当然，在实施的过程中需要结合客户的实际情况以及市场的环境加以区分。